中信证券认为传统航运周期供需分析范式需要因势利导、相应优化调整 。“供应链稳定性和安全性”替换全球化时代的“效率和成本优先 ”成为首要核心要素 ，定价权明显向运力控制方转移 。对于集运而言 ，码头拥堵 、关键水道受阻 、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点，运力调配更加灵活 ，高频率、高密度服务绑定优质客户 、长期成本和效率优势凸显的区域集装箱船东或率先受益。油运年内VLCC季度利润有望维持环增 ，霍尔木兹海峡已经摆脱二元状态，绕行 、海湾STS等持续消耗有效运力 ，货源替代、运距拉长在美伊冲突进一步加剧的8月表现尤为明显 ，利润年内环比增长有望钝化传统上对旺季比较高 运价的博弈 。成品油运力西移加剧供给紧张，关注国内出口恢复和季节性驱动 。同时关注快递旺季费用 边际变化 、雄商通车。
（文章来源：财联社）
中信证券认为传统航运周期供需分析范式需要因势利导、相应优化调整。“供应链稳定性和安全性”替换全球化时代的“效率和成本优先”成为首要核心要素，定价权明显向运力控制方转移 。对于集运而言 ，码头拥堵、关键水道受阻 、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点，运力调配更...
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