9月18日 ，云图控股(002539)发布公告，公司全资子公司应城化工公司拟与藏格矿业全资孙公司藏格世界 在新加坡合资成立公司
，并拟以1.71亿美元（约合人民币11.57亿元）收购刚果（布）Kanga Potash公司（简称“KP公司 ”）92%股权 。其中，应城化工按25%持股比例对应的投资金额为4276.16万美元（约合人民币2.89亿元）。两家A股化肥龙头联手将产业触角延伸至非洲钾盐资源腹地 ，在当前国内钾肥高度依赖进口的产业背景下
，该投资受到关注
。

　　根据公告，本次交易标的KP公司的核心资产为位于刚果（布）境内的Kanga钾盐矿采矿权及Loango钾盐矿勘探权。其中 ，Kanga采矿权面积达321平方公里
，有效期至2047年 。据资源估算报告，Kanga采矿权证控制资源量与推断资源量合计达19.89亿吨氯化钾 ，平均品位16.73%
。

　　交易完成后
，KP公司原股东仍保留8%股权。云图控股表示，本次投资是公司立足复合肥主业、向上游钾肥原料领域延伸的重要战略布局 ，通过参股KP公司将增加钾肥资源储备
，补齐上游布局短板，同时借助合作方在海外项目运作方面的成熟经验 ，降低境外投资风险 。

　　藏格矿业是国内钾肥龙头之一，2026年上半年氯化钾业务实现营业收入14.72亿元
，毛利率高达65.19%
。此次以控股方身份主导海外钾盐项目，与其钾锂双轮驱动战略一脉相承。

　　中国是全球最大的钾肥消费国 ，年需求量约1700万至1800万吨
，但国内钾盐资源严重不足，95%以上集中在青海柴达木盆地与新疆罗布泊 。据百川盈孚及海关数据 ，2025年国内氯化钾产量约582万吨
，同比下降6%；进口量达1261.5万吨，同比基本持平 ，进口依存度约71%
。进入2026年
，进口势头更为强劲，上半年累计进口量达880.33万吨 ，同比大增40.18%
，全年进口量有望再创历史新高。国内钾肥产能高度集中于青海省，盐湖股份与藏格矿业为省内两大龙头 ，依托察尔汗盐湖等资源优势主导国内供应格局 。

　　从上市公司业绩看，资源型企业在2026年上半年展现出强劲韧性
。云图控股上半年实现营业收入117.15亿元
，同比增长2.76%；归母净利润7.08亿元，同比大增38.61%。公司70万吨合成氨项目稳定运行 ，黄磷及磷酸铁业务爆发
，产业链一体化护城河持续夯实 。

　　藏格矿业上半年实现营业收入20.65亿元，同比增长23.05%；除巨龙铜业投资收益贡献外 ，公司氯化钾均价同比上涨7.40%
，碳酸锂业务营收同比大增118.22%。该公司规划显示，钾肥业务2028年目标产量为115万吨至125万吨
。

　　中信证券在2026年下半年策略中仍看好钾肥受益于需求景气 ，费用 有望走出上行趋势。但短期来看
，库存高企 、进口大增与需求季节性回落形成对冲，费用 上行空间受限 。随着四季度冬储启动及亚钾世界 等境外产能持续返销国内 ，市场供需再平衡将成为影响费用 的重要变量
。

（文章来源：证券时报网）