炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业 ，及时 ，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源 | 野马财经
别让消费者买零食要自己带秤！
作者 | 方璐
卖零食不老实 ，在“秤”上动手脚？没错 ，这与以前菜市场或者街边小摊出现的“鬼手 ”现象类似。不同的是，爆出问题的好想来、赵一鸣等量贩零食品牌均具备一定知名度 。
事发后 ，9月7日 ，鸣鸣很忙（1768.HK）就近期门店称重问题作出正式回应 。集团旗下“零食很忙 ”“赵一鸣零食”宣布：成立专项基金先行赔付，自2026年9月7日起 ，门店出现称重问题时 ，在行业三倍差价赔偿基础上，进一步提高赔付标准，按称错商品差价的十倍赔付；同时上线全国门店秤具监控系统 ，落实每天 校秤 、称重留痕 、培训稽核等整改措施。
同日 ，好想来零食乐园发文向消费者致歉，并宣布自即日起 ，若门店出现称重计价误差问题 ，经核实确认后，在行业三倍差价赔偿的基础上 ，提升为按称错商品差价的十倍向消费者予以赔付 。
利用消费者信任 ，进行缺斤少两的行为，比较不光彩 。知名零食企业犯下如此错误 ，被查之后 ，歉虽道了，对两家公司有怎样的影响？企业又是否会真正因此次教训彻底杜绝此类问题？知名危机公关专家、福州公孙策公关合伙人詹军豪表示 ，十倍赔付 、每天 校秤 、数据留痕这些举措 ，短期能起到明显的震慑作用，但如果没有配套的第三方抽检和消费者实时监督机制，很容易在热度退去后逐步松懈 ，同类问题大概率会出现反弹。
截至9月10日收盘 ，好想来背后母公司万辰集团（300972.SZ）报收于185.54元/股，涨幅0.53% ，总市值366.13亿元；鸣鸣很忙报收于365.6港元/股 ，跌幅3.08%，总市值796.41亿港元（约合人民币681亿元） 。
计量争议集中爆发
两大零食龙头陷舆情
2026年8月以来，量贩零食赛道迎来一场波及两大头部上市公司的计量舆情 。鸣鸣很忙旗下赵一鸣 、万辰集团旗下好想来 ，在全国多地接连被消费者曝光称重偏差问题 ，相关视频与投诉在社交平台广泛传播，迅速发酵为全网热议的消费事件。究竟是怎么一回事？据《光明日报》9月6日报道 ，河北有顾客购买4 块牛肉干 ，店内结算称重金额64.58元，经复秤核算仅为17.29元；河南另有顾客结账金额111元，要求现场重新称重后 ，费用 降至64.8元 。悬殊的价差案例 ，引发公众对于门店计量设备、人员操作的普遍质疑，小小一台电子计价秤 ，将两家万店级零食巨头推至舆论中心 ，也让行业高速扩张背后的加盟管控难题浮出水面 。
詹军豪认为，多门店集中出现同类计量问题 ，绝非偶然的员工操作失误 ，核心是品牌方高速扩张下，把利润压力层层传导给终端门店 ，部分加盟商为了在低价模式下挤出收益 ，主动在称重环节动了手脚，形成了行业性的潜规则。
图源：罐头图库
舆情扩散之后 ，自9月4日起，全国多地市场监管部门迅速启动量贩零食行业计量专项排查 。内蒙古包头市市场监管局紧盯好想来 、赵一鸣等主流连锁零食门店，在全市开展量贩式零食行业计量专项整治 ，对 “缺斤短两 ” 违法行为重拳亮剑 。山西运城新绛县市场监管局 ，对辖区赵一鸣、好想来等连锁零食品牌门店，集中开展电子计价秤专项监督检查。江苏盐城阜宁市场监管同样开展专项整治 ，聚焦辖区好想来、赵一鸣门店 ，执法人员携带标准砝码，对门店在用电子计价秤全面核验；检查中发现个别门店存在秤具管理不规范 、计量赋码落实不到位等问题 ，监管部门已督促门店完成整改。
从当前监管处置结果来看 ，本轮排查与处罚对象均为出现问题的个体加盟门店，截至9月9日 ，监管层面暂未对鸣鸣很忙 、万辰集团两家上市主体作出行政处罚 。面对集中爆发的争议 ，两家企业初期对外解释，多将称重偏差归因为员工操作失误、收银系统 、设备异常等偶发因素 。但同类问题分散在不同省份多家门店集中出现 ，让“单纯基层偶然失误 ”这一说法 ，受到市场与消费者的普遍质疑。
盘古智库高级研究员江瀚认为，多门店集中出现同类计量偏差，不能简单全部归为偶然操作失误 。在量贩零食薄利走量的行业特性下 ，单店盈利压力持续传导到终端 ，部分门店自然会在称重环节找“隐性增收空间” 。品牌方长期对终端计量环节缺乏刚性管控，日常巡检只看表面流程 ，最终让个别门店的投机行为慢慢扩散成区域性的共性问题。
图源：罐头图库
舆情持续发酵之下，9月7日 ，鸣鸣很忙与万辰集团旗下好想来同日发布公开致歉说明 ，推出标准化整改方案，成为本次风波重要转折点 。两家企业均提出十倍差价赔付机制 ，鸣鸣很忙宣布设立专项赔付基金用于先行赔付；好想来同样升级赔付标准 ，在原有行业三倍差价赔付基础上提升至十倍差价赔付 。配套整改举措高度趋同，包括为全部门店配置标准砝码 ，落实每天 开店前校秤流程 ，搭建秤具监控体系，散称称重订单全部回传总部后台留痕归档，强化员工收银操作培训、加大总部督导巡检力度等 ，试图从设备 、数据 、人员多个维度堵住计量漏洞。不过 ，整改方案如何穿透数万家加盟门店，保障加盟商不折不扣落地执行 ，仍是外界关注的核心疑问 。
江瀚提醒 ，近来 监管仅针对涉事门店个案处罚，后续监管层面存在升级、追究总部相关责任的可能性 。如果后续出现大面积 、系统性的计量违规被查实 ，证明品牌总部明知漏洞却长期放任 ，没有履行应尽的管理义务，监管就有可能从单店处罚延伸到对总部的合规追责。尤其是涉及上市主体的公众属性 ，监管对其合规性的要求标准本就会高于普通中小市场主体 。
加盟扩张存短板
管控漏洞间接引发风险
这场计量风波的背后，绕不开量贩零食行业赖以崛起的加盟扩张模式 。截至2026年6月末 ，鸣鸣很忙旗下零食很忙、赵一鸣合计在营门店26405家；万辰集团好想来体系门店数量达23802家 ，两大龙头合计门店数量突破5万家，仅2026年上半年，两家企业合计净增门店接近一万家 ，实现了堪称狂奔式的规模扩张。
从商业模式来看 ，两家上市公司核心收入主要来自向加盟商供货，并非来自终端门店零售利润。在加盟合作框架之下 ，门店日常运营管理 、秤具维护保养 、一线员工招聘与管理等事项 ，主要由加盟商自主负责 。需要厘清的是，加盟模式本身并不会直接造成计量违规行为 ，但客观上存在结构性管理短板：面对两万余家分散在全国县域、乡镇的加盟网点 ，上市总部很难做到对每一家门店、每一台秤具 、每一次收银操作实现实时 、全覆盖的管控 。
在过去几年抢占点位的竞争中，行业普遍将拓店数量作为重要考核指标 ，容易出现重招商扩张、轻终端精细化管控的倾向。高速扩张过程中 ，总部的管理半径追赶不上门店扩张速度，基层门店的各类微小运营漏洞 ，会被这种模式间接放大 ，合规风险不断积累 。一旦设备维护缺位 、员工操作不规范 、加盟商合规意识不足，就容易演变为消费者可以直接感知到的称重纠纷 。资本市场也对此保持高度关注，终端持续存在的管理不确定性 ，已经给两家上市公司估值带来潜在扰动 ，投资者开始重新审视万店加盟模式下，总部需要承担的合规责任边界。
图源：罐头图库
在江瀚看来 ，轻资产加盟体系里，品牌总部的计量合规责任边界不能完全甩锅给加盟商 。对于基础规则责任 ，总部必须明确统一的计量操作标准 ，不能把计量管理完全推给门店自行负责 。对于系统与工具责任，总部提供的收银 、称重系统不能留下可被篡改的漏洞 ，设备强制检定流程必须由总部统一闭环管理。另外是日常监督责任 ，不能只考核门店营收指标，完全放弃对终端合规行为的常态化抽查 。
江瀚进一步分析称 ，当前推出的十倍赔付 、每天 校秤、数据总部留痕这些整改举措 ，短期能起到明显的震慑效果，但长期持续落地的难度不小 。如果总部没有配套对应的人力投入，没有把计量合规纳入加盟门店的核心淘汰机制 ，等舆情热度退去 ，终端很容易慢慢回到之前的松散状态。只靠单次运动式整改，很难从根本上杜绝同类问题反复反弹 。
图源：罐头图库
企业基因迥异
行业拐点承压各不相同
值得注意的是，虽然同为量贩零食赛道双寡头 ，但鸣鸣很忙与万辰集团二者的企业发展基因截然不同 ，面对行业拐点，各自需要应对的经营压力也存在明显差异 。鸣鸣很忙由赵一鸣与零食很忙合并组建 ，属于量贩零食赛道原生龙头 ，从行业诞生之初便深耕零食连锁赛道，业务全部围绕零食零售展开 ，对行业痛点、加盟商生态拥有更长时间的积累与理解。而万辰集团起家于食用菌生产制造 ，属于跨界切入量贩零食赛道，依靠收购整合多个区域零食品牌 、大力发展加盟快速完成市场占位，零食业务属于上市公司重要多元化板块 ，集团内部同时并存原有实业板块与新崛起的零售板块。
两家企业若想百尺竿头更进一步 ，必须要看到发展中存在的盲点 。江瀚指出，鸣鸣很忙作为零食赛道原生龙头 ，长期靠加盟模式快速跑马圈地 ，终端门店基数极大，管理半径被拉得很长 ，最难解决的是海量门店的标准化执行一致性问题 。万辰集团属于跨界布局零食业务 ，自身原本的零售运营基因和量贩零食的终端场景适配度不足，对一线门店的真实运营细节感知偏弱 ，很容易出现总部政策和门店实际执行完全脱节的情况。
图源：罐头图库
时移世易，量贩零食野蛮生长的时代已经落幕 。经过连续多年跑马圈地 ，国内优质线下点位逐步趋于饱和 ，行业内卷加剧，叠加监管趋严，加盟商的盈利环境已经发生明显变化 。客单价下行、竞争加剧 ，压缩了门店的利润空间 ，部分加盟商经营压力加大，也进一步放大终端的合规管理难度。
对两家背景完全不同的头部企业而言 ，本次计量风波 ，已经不单单是几台电子秤引发的消费舆情，更是对万店加盟体系治理能力的一次压力测试 。过去行业逻辑是规模优先 ，依靠开店换供应链议价、换市场份额；而在强监管常态化的新阶段 ，如何平衡门店规模扩张速度与终端合规管控能力，补齐加盟体系的管理短板 ，建立一套能够落地 、可追溯 、可约束加盟商的长效机制 ，守住消费公平底线，成为鸣鸣很忙、万辰集团两家寡头绕不开的必答题 。
图源：罐头图库
在江瀚看来 ，这次计量风波之后，资本市场对量贩零食连锁企业的估值逻辑会发生明显转向。之前市场更看重门店数量 、扩张速度这类规模性指标，现在会把终端合规能力、精细化运营水平 、品牌信任度这些长期风险因素放到估值的核心位置 。只靠堆门店数量却管不好终端的企业 ，估值会面临明显的下修 ，市场会更愿意给合规体系扎实 、单店运营质量稳定的企业更高的估值溢价 。
詹军豪强调，当下行业点位趋于饱和 ，叠加监管收紧和本次计量舆情 ，后续量贩零食的加盟扩张节奏会明显放缓，品牌方会从过去“拼开店速度 ”转向“单店合规质量 ” ，粗放式拓店的时代已经彻底结束。
零食量贩赛道高速扩张的红利期已经过去 ，对万店连锁来说，规模之外 ，合规与精细化管理 ，才是长期生存的根基 。
你购买零食时注意过称重可能不准的猫腻吗？欢迎来评论区聊一聊 。
