申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长 ，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰 ，品牌势能 、会员资产与世界 化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/74.52/84.58亿元 。基于公司品牌价值的独特性，借鉴 可比黄金珠宝零售商的PE，该行给予老铺黄金2027年13倍调整后PE ，目标价639.25港元 ，维持“买入 ”评级。
据公司公告，26H1公司实现销售业绩227.79亿元 ，同比+60.6% ，收入198.08亿元，同比+60.3% ，净利润42.67亿元 ，同比+88.2%，经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）43.17亿元 ，同比+83.6% 。按26Q1业绩预告中值估算 ，26Q2实现营收28.1亿元，销售业绩（含税收入）32.8亿元 ，经调净利6.2亿元 ，受Q1需求前置和金价下跌预期影响Q2业绩短期承压 。
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看，金价回升预期带动金饰需求增长 ，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看，公司高端黄金奢侈品定位清晰 ，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看，金价回升预期带动金饰需求增长 ，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看，公司高端黄金奢侈品定位清晰 ，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看，金价回升预期带动金饰需求增长 ，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看，公司高端黄金奢侈品定位清晰 ，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看，金价回升预期带动金饰需求增长 ，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看，公司高端黄金奢侈品定位清晰 ，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
